Soja: ROSARIO
$315.000 1.61%
Maíz: ROSARIO
$221.500 3.02%
Trigo: ROSARIO
$213.000 1.67%
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A pesar del entorno incierto y la espera de novedades sobre el acuerdo entre Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI), los bonos soberanos del país siguen mostrando una fortaleza destacada en los mercados internacionales. En la última jornada, los bonos de la deuda argentina fueron recomendados por varios bancos internacionales, que destacaron el interés de fondos asiáticos, europeos y norteamericanos por las emisiones del país.
Uno de los factores que impulsó la demanda fue un mensaje del ministro de Economía, Luis Caputo, en las redes sociales, que buscó poner fin a los rumores sobre la negociación con el FMI. En su post en "X", Caputo aclaró: “Nada de lo que se está diciendo sobre el Fondo es correcto. Difícil errarle en todo ¡pero lo están logrando!”. Este pronunciamiento dejó claro que el Gobierno está decidido a mantener su plan económico, lo que generó cierto alivio en los inversores internacionales.
A pesar de las expectativas de un entorno económico complicado, los bonos soberanos de Argentina no solo mantuvieron su firmeza, sino que algunos experimentaron aumentos de más de un 1% en su cotización. En particular, los bonos Bonares, con vencimiento en 2035 y bajo ley argentina, se destacaron con una suba significativa. Además, los bonos Globales de mayor duración también subieron levemente, lo que reflejó un clima de confianza relativo en los mercados internacionales.
El mercado de bonos sigue siendo un espacio de interés constante para los inversionistas. Sin embargo, algunos analistas alertaron sobre posibles problemas derivados de la caída de las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que descendieron en USD 147 millones, alcanzando un total de USD 29.647 millones. Aunque esta caída es preocupante, se espera que los ajustes de fin de mes puedan suavizar este impacto.
En la licitación de bonos del Tesoro, el Gobierno recaudó menos de lo esperado. Si bien se cubrió un 75% de los vencimientos, la recaudación fue inferior a los estimados, con un total de $6,6 billones sobre una oferta cercana a los $8 billones. La administración decidió no convalidar tasas de interés más elevadas, lo que refleja un enfoque cauteloso, pero no impidió que los bonos más largos, como el BONCAP con vencimiento en 2027, se colocaran a una tasa de 2,05% mensual.
En el plano internacional, la Reserva Federal (FED) adoptó una postura cauta respecto a la inflación y las políticas económicas de Estados Unidos. La entidad decidió mantener sin cambios las tasas de interés, en un contexto donde las expectativas sobre una posible aplicación de políticas proteccionistas por parte del presidente Donald Trump generan incertidumbre. En conferencia de prensa, el titular de la FED, Jerome Powell, destacó que la inflación sigue siendo elevada, pero que es necesario esperar los resultados de las nuevas políticas económicas del presidente.
Aunque esta decisión de la FED no tuvo efectos inmediatos en los mercados globales, la incertidumbre sobre la política monetaria de Estados Unidos sigue afectando las expectativas de los inversores. Por su parte, el yuan chino bajó a 7,17 por dólar, mientras que el real brasileño se mantuvo en 5,86 por dólar. En la Bolsa de San Pablo, la tendencia fue negativa, con una caída del 0,50%, a contramano de lo que ocurrió en el mercado argentino.
En el mercado cambiario argentino, la jornada fue relativamente tranquila, con movimientos moderados en el dólar. El dólar MEP subió $1,98 (0,2%), alcanzando los $1.163,36, mientras que el contado con liquidación (CCL) aumentó $9,11 (0,6%), situándose en $1.183,75. Los operadores del mercado cambiario no esperaban intervención del Banco Central, ya que los operadores parecen autocontrolarse ante la proximidad de la intervención oficial.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC), el Banco Central vendió USD 18 millones, mientras que los funcionarios de Economía se reunían con la Mesa de Enlace para discutir la falta de efectos de los recortes en las retenciones sobre la liquidación de exportaciones. Según la consultora F2 de Andrés Reschini, el volumen de operaciones en el MLC sigue sin incrementarse de manera significativa, aunque se observó una ligera mejora en la demanda con respecto a la jornada anterior.
Reschini también destacó que el tipo de cambio está cerca de desacelerar su ritmo de ajuste, con una reducción del ajuste mensual de 2% a 1%. A pesar de los movimientos moderados en el mercado cambiario, la curva de futuros muestra ganancias, aunque menos pronunciadas que en semanas anteriores. Este ajuste gradual refleja un entorno de cautela, pero también de confianza relativa en la estabilidad del mercado.
El riesgo país, indicador clave para medir la percepción de riesgo sobre la deuda argentina, experimentó una caída notable de 23 unidades (-3,6%), alcanzando los 611 puntos básicos. Este retroceso es significativo, ya que el riesgo país se encuentra cerca de la franja de los 500 puntos, lo que refleja una percepción más optimista por parte de los inversores internacionales.
Los bonos de largo plazo, como el Global 2041, operaron con un rendimiento de alrededor del 10,5% anual, lo que se acercó a los mínimos de los últimos seis años. Esta tendencia también refleja un aumento en el interés por los activos argentinos, a pesar de la incertidumbre económica interna. Los operadores en la mesa de ConoSur destacaron el continuo interés de los inversores extranjeros, aunque señalaron que el volumen de operaciones ha disminuido levemente en las últimas jornadas.
En el ámbito de los commodities, los operadores internacionales también mostraron optimismo. En la Bolsa de Comercio de Rosario, los precios de los principales commodities agrícolas volvieron a subir. El trigo lideró las subas, con un aumento superior al 3%, alcanzando máximos de seis semanas, impulsado por la reducción en la proyección de exportaciones de Rusia. Por su parte, el maíz y la soja también experimentaron aumentos, debido a la falta de lluvias recientes y las preocupaciones sobre las condiciones climáticas adversas en Argentina.
Estas alzas en los precios de los commodities agrícolas ofrecen un panorama positivo para la economía argentina, ya que representan una fuente importante de ingresos por exportaciones. Sin embargo, las incertidumbres sobre el acuerdo con el FMI continúan siendo un factor clave que podría influir en el comportamiento de los mercados en las próximas semanas.
