Vista Energy dio un paso clave en su estrategia de crecimiento en Vaca Muerta al aprobar una ampliación significativa de las facultades de su Directorio para concretar adquisiciones estratégicas dentro del segmento de los hidrocarburos no convencionales. La decisión fue adoptada el 30 de enero durante la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, que habilitó a la compañía a realizar operaciones de compra por hasta el 50% del valor de sus activos consolidados, una medida relevante por el impacto que puede tener en el mapa energético argentino y en la consolidación de la empresa como uno de los principales jugadores del shale local.
Con esta resolución, Vista Energy podrá avanzar en adquisiciones sin necesidad de convocar a una nueva asamblea por cada operación, incluso en los casos en los que una compra individual supere el 20% del total de activos. El nuevo esquema apunta a dotar a la operadora de mayor agilidad y flexibilidad para competir en un contexto de reordenamiento del sector y oportunidades de concentración en áreas estratégicas del no convencional.
El alcance de la autorización es amplio. La empresa quedó habilitada para adquirir derechos de exploración y explotación, participaciones en concesiones, licencias, contratos y acuerdos vinculados al desarrollo de recursos no convencionales. También podrá comprar, de manera total o parcial, sociedades que ya sean titulares de este tipo de activos, siempre que operen dentro de cuencas en las que Vista tenga presencia operativa, una condición que apunta a consolidar sinergias y eficiencia en la gestión.
A partir de ahora, el Directorio tendrá plena facultad para definir los precios, las condiciones contractuales y las estructuras societarias y financieras de cada transacción. El plazo para ejecutar las operaciones se extenderá hasta 12 meses desde la fecha de aprobación, lo que abre una ventana temporal suficiente para evaluar oportunidades, negociar activos y cerrar acuerdos en un mercado que muestra señales de dinamismo, especialmente en Vaca Muerta.
La decisión se inscribe en un momento de fuerte competencia entre operadoras por ampliar su participación en el principal yacimiento no convencional del país, en un contexto marcado por la necesidad de incrementar la producción, atraer inversiones y mejorar la eficiencia operativa. En ese escenario, contar con un marco societario que agilice las decisiones se vuelve un factor determinante.
Además del aspecto estrictamente operativo, la asamblea también avanzó sobre el frente financiero, habilitando a Vista Energy y a sus subsidiarias a acceder a una gama más amplia de herramientas de financiamiento, tanto en el mercado local como en el internacional. Entre las alternativas autorizadas se incluyen la emisión de obligaciones negociables, con o sin garantía, la constitución de fideicomisos financieros y el uso de instrumentos híbridos, incluso bajo legislación extranjera.
Este abanico de opciones permitirá a la compañía estructurar financiamiento de acuerdo con las características de cada proyecto y las condiciones del mercado, algo clave para sostener un plan de expansión intensivo en capital como el que demanda el desarrollo del shale. La posibilidad de diversificar fuentes de fondos apunta a reducir riesgos, optimizar costos financieros y asegurar el capital de trabajo necesario para acompañar el crecimiento de la producción.
Desde la empresa aclararon que las nuevas facultades aprobadas reemplazan a las otorgadas en la asamblea de marzo de 2025, pero no afectan a las operaciones que ya se encuentran en curso. De este modo, se garantiza la continuidad de los proyectos en marcha al tiempo que se actualiza el marco de decisiones para el próximo ciclo de expansión.
Vista Energy se consolidó en los últimos años como una de las operadoras con mayor crecimiento en Vaca Muerta, con un modelo enfocado en la eficiencia operativa, la estandarización de procesos y la disciplina financiera. La ampliación de las facultades para realizar adquisiciones refuerza esa estrategia, al permitirle capturar activos que puedan complementar su portafolio, aumentar escala y optimizar costos.
El movimiento también refleja una lectura del contexto sectorial. El desarrollo del no convencional argentino atraviesa una etapa de maduración, en la que conviven grandes inversiones, reconfiguración de carteras y salida de algunos jugadores de determinadas áreas. En ese marco, las adquisiciones aparecen como una vía para acelerar el crecimiento sin depender exclusivamente de la exploración desde cero.
Para el mercado, la decisión de la asamblea envía una señal clara sobre la vocación expansiva de Vista Energy y su intención de jugar un rol protagónico en la próxima etapa de Vaca Muerta. Al mismo tiempo, la posibilidad de concretar operaciones por hasta la mitad de sus activos consolidados marca un nivel de ambición que podría derivar en movimientos de peso dentro del sector.
La estrategia de crecimiento vía adquisiciones suele tener efectos indirectos sobre la cadena de valor, desde proveedores de servicios hasta infraestructura de transporte y tratamiento de hidrocarburos. En la medida en que estas operaciones se concreten, podrían impulsar nuevas inversiones asociadas y contribuir al aumento de la producción de petróleo y gas no convencional.
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En un contexto macroeconómico desafiante y con un sector energético que busca consolidar su aporte a las exportaciones y al ingreso de divisas, las decisiones corporativas de las principales operadoras adquieren relevancia más allá del plano empresarial. El fortalecimiento de compañías con presencia en Vaca Muerta es observado de cerca tanto por el mercado como por los gobiernos provinciales y nacional.
Si bien la aprobación de las facultades no implica automáticamente la concreción de adquisiciones, sí establece las condiciones necesarias para que Vista Energy actúe con rapidez ante oportunidades que puedan surgir en los próximos meses. El desafío estará en seleccionar activos que aporten valor estratégico, manteniendo el equilibrio financiero y operativo.
Con este nuevo marco, la compañía se posiciona para encarar una etapa de definiciones en el no convencional argentino, donde la escala, la eficiencia y el acceso al financiamiento serán factores clave para sostener el crecimiento. La ampliación de facultades del Directorio aparece así como una herramienta central para competir en un negocio cada vez más concentrado y exigente.
