La estabilidad cambiaria y macroeconómica en Argentina está impulsando nuevas alternativas de financiamiento para empresas, según explicó Sebastián Ferreyra, gerente de Banca Corporativa y Mercado de Capitales de Banco Comafi, durante Expoagro 2026. En este contexto, crecen el leasing, el crédito en dólares y el desarrollo de instrumentos como fideicomisos financieros.
El nuevo escenario económico en Argentina, marcado por una mayor estabilidad cambiaria, comienza a reflejarse en el acceso al crédito y en la aparición de herramientas financieras más sofisticadas para empresas. Así lo describió Sebastián Ferreyra, gerente de Banca Corporativa y Mercado de Capitales de Banco Comafi, quien anticipó el desarrollo de nuevos instrumentos para financiar capital de trabajo.
“La estabilidad macroeconómica y la previsibilidad cambiaria permiten a las empresas pensar en inversiones a largo plazo y a los bancos poder ofrecer productos y servicios novedosos”, sostuvo el ejecutivo.
Uno de los segmentos donde ya se percibe el cambio es el del leasing, especialmente para la compra de maquinaria agrícola. Según explicó Ferreyra, el interés creció porque las empresas pueden volver a planificar a largo plazo, algo que era difícil en contextos de alta volatilidad.
“Hoy hay más empresas pensando cómo financiarse de la manera más barata y que calce mejor con su ciclo productivo”, indicó. En ese sentido, destacó que el leasing permite aprovechar ventajas fiscales y acceder a tasas más competitivas, lo que lo posiciona como una herramienta clave en el nuevo escenario.
Más crédito en dólares y cambio de estrategia
Otro dato relevante es el crecimiento del financiamiento en dólares. Con mayor liquidez en esa moneda dentro del sistema financiero, las tasas resultan más atractivas frente a las opciones en pesos.
“Yo veo en el productor, hoy, más demanda de créditos en dólares al 8% que las tasas más altas en pesos”, explicó Ferreyra. Este cambio también refleja una modificación en el comportamiento de las empresas, especialmente en sectores como el agro.
Históricamente, muchos actores tomaban deuda en pesos esperando una devaluación que licuara sus pasivos. Sin embargo, ese esquema perdió peso en el contexto actual. “Hoy eso ya no está pensando y por eso la cadena cada vez se dolariza más”, afirmó.
Reactivación del agro y mayor demanda
Tras dos años complejos, el sector agropecuario muestra señales de recuperación, impulsado por expectativas de una buena cosecha. Este escenario se traduce en una mayor demanda de financiamiento.
“El agro viene golpeado de dos años difíciles, pero ahora se espera una buena cosecha. Nosotros vemos que se está reactivando y la demanda es alta”, señaló el ejecutivo.
El optimismo también se refleja en la búsqueda de nuevas herramientas para financiar inversiones y capital de trabajo, tanto en empresas grandes como en pymes.
Mercado de capitales y financiamiento pyme
En el segmento de mercado de capitales, Ferreyra destacó el crecimiento del uso de instrumentos como cheques y pagarés avalados, especialmente entre pymes que necesitan liquidez en el corto plazo.
“Producto de la necesidad de capital de trabajo hay más actividad en el mercado de cheques y pagarés avalados”, explicó. Como referencia, mencionó tasas cercanas al 28% a 90 días.
Sin embargo, también advirtió que el mercado mantiene cierta cautela tras episodios recientes de volatilidad. En los instrumentos no garantizados, las operaciones se concentran en empresas con trayectoria y respaldo.
El avance hacia instrumentos más sofisticados
Más allá de las herramientas tradicionales, el foco de los bancos empieza a desplazarse hacia productos más complejos. Entre ellos, se destacan los fideicomisos financieros vinculados al factoring.
Según detalló Ferreyra, el objetivo es estructurar carteras de créditos por ventas de grandes empresas y colocarlas en el mercado de capitales. Esto permitiría a las compañías obtener liquidez de forma más eficiente.
“Es un producto que le permite al inversor acceder a una cartera de primera línea y atomizada, por lo que el riesgo es menor, mientras que la empresa puede conseguir a buenas tasas el cash por la venta del crédito”, explicó.
Este tipo de instrumentos también despierta interés internacional. “Tenemos inversores internacionales buscando ese tipo de productos”, afirmó.
Impacto en el sistema financiero
El desarrollo de estas herramientas refleja un cambio estructural en el sistema financiero argentino. La combinación de estabilidad macro, mayor previsibilidad y demanda de financiamiento abre la puerta a una expansión del crédito y a una mayor sofisticación del mercado.
Para las empresas, especialmente aquellas con alto volumen de operaciones, estos instrumentos representan una oportunidad para mejorar su liquidez y sostener el crecimiento.
En paralelo, los bancos encuentran nuevas vías para canalizar fondos y diversificar su oferta, en un contexto donde la innovación financiera gana protagonismo.
