Metrotel ofreció US$450 millones por activos de Telecom Argentina, entre ellos una cartera de aproximadamente seis millones de líneas móviles y 200.000 clientes de internet fijo. El directorio de Telecom aceptó la propuesta el 14 de octubre de 2026, en el marco de las condiciones impuestas para obtener la aprobación definitiva de la compra de Telefónica, según publicaron iProfesional y LA NACION.
La operación busca transferir parte de los activos que Telecom debe desprender para cumplir con los requisitos de competencia. Aunque la oferta fue aceptada, las empresas todavía deben presentar el acuerdo definitivo ante la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC).
El negocio podría abrir una nueva etapa para Metrotel, especializada en conectividad corporativa e infraestructura de fibra óptica, que tendría la posibilidad de ampliar sus operaciones hacia el mercado masivo de telefonía móvil.
Qué activos incluye la oferta de Metrotel
La propuesta contempla la adquisición de una base de abonados móviles y de internet residencial, derechos de uso del espectro radioeléctrico y determinada infraestructura física.
Entre los activos incluidos figuran componentes centrales de la red y elementos de la red de fibra óptica hasta el hogar desplegada en la Ciudad de Buenos Aires. El acuerdo también prevé transferir la posición contractual de determinados contratos necesarios para desarrollar el negocio.
Las empresas deberán definir, además, las condiciones para compartir infraestructura. Entre los mecanismos contemplados se encuentran acuerdos de uso compartido de redes de acceso radioeléctrico, roaming, coubicación de infraestructura pasiva y servicios transitorios para facilitar la continuidad operativa.
La propuesta también incluye un acuerdo para utilizar la marca Tuenti en la Argentina.
Por qué Telecom debe desprenderse de parte de sus activos
La operación se relaciona con la compra de Telefónica por parte de Telecom, que pagó US$1.245 millones por la compañía. La adquisición modificó la estructura del mercado argentino de telecomunicaciones y motivó la intervención de las autoridades de competencia.
La ANC estableció como condición la cesión de aproximadamente seis millones de líneas móviles a un operador independiente. El objetivo de esa exigencia es preservar la competencia en un mercado donde Personal, marca comercial de Telecom, y Claro, perteneciente a América Móvil, son actores centrales.
La autorización de Metrotel como potencial comprador permitió avanzar con la negociación. La aceptación de la oferta por parte del directorio de Telecom representa otro paso, pero no equivale a la transferencia efectiva de los activos.
Para concretar el negocio, las compañías deben presentar los términos definitivos ante el organismo regulador y completar las instancias necesarias para instrumentar el traspaso.
Quiénes son los nuevos accionistas de Metrotel
La posible expansión de Metrotel coincide con un cambio en su estructura de propiedad. Nippur Fiber Holdings, integrada por Luis María Blaquier y Sebastián Caputo, concentra el 51% de la compañía. El 49% restante quedó en manos de Beacon, vinculada al empresario estadounidense Ralph Booth.
El cambio accionario fue comunicado a la ANC el 9 de octubre de 2026. Riverwood Capital y Blackstone, los fondos de inversión estadounidenses que controlaban la empresa, dejaron de participar.
Blaquier y Caputo cuentan con antecedentes en el sector financiero y en la administración de inversiones empresariales. Booth, por su parte, tiene trayectoria en telecomunicaciones y televisión por cable en Estados Unidos y Europa.
La nueva composición accionaria reúne experiencia financiera y conocimiento del negocio de infraestructura, dos factores relevantes si Metrotel avanza hacia una actividad de mayor escala.
Qué tamaño tiene el negocio actual de Metrotel
Metrotel presta servicios de conectividad empresarial, transporte de datos, infraestructura de fibra óptica y soluciones mayoristas a compañías, proveedores de internet y otros operadores.
Según el informe de Moody's Local Argentina publicado el 14 de agosto de 2026, la empresa registró en 2025 ventas por $80.347 millones, equivalentes a unos US$55 millones, y un EBITDA de $35.014 millones, alrededor de US$24 millones. El margen EBITDA fue del 43,6%.
Durante el primer semestre de 2026, los ingresos alcanzaron US$26 millones y el EBITDA llegó a US$11 millones. Moody's mantuvo la calificación de emisor A+.ar, con perspectiva estable.
La calificadora destacó la posición de Metrotel en el mercado corporativo, sus márgenes y la previsibilidad de sus contratos. También señaló que su escala operativa es menor que la de los principales participantes del sector.
Al cierre del primer semestre de 2026, la empresa registraba una deuda cercana a US$49 millones y una posición de caja de unos US$5 millones, según el mismo informe.
Qué falta para concretar la operación
El desafío no se limita al precio. La eventual incorporación de millones de usuarios exigirá capacidad para gestionar facturación, atención al cliente, canales comerciales e inversiones necesarias para sostener la calidad del servicio.
Metrotel dispone de una red de más de 8.000 kilómetros de fibra óptica, según información de la propia compañía. Sin embargo, una infraestructura de fibra no equivale por sí sola a una red móvil nacional: también se necesitan condiciones de acceso, espectro, sistemas operativos y acuerdos para garantizar cobertura y continuidad del servicio.
La aceptación de la oferta por parte de Telecom abrió el camino hacia la formalización del negocio. La transferencia efectiva dependerá de los acuerdos definitivos y de los procedimientos regulatorios correspondientes.
