Estrategias de inversión: dólar, plazos fijos, acciones y más

Por Agroempresario.com

En un entorno económico caracterizado por la volatilidad y la incertidumbre, es fundamental comprender las dinámicas que influyen en los mercados financieros para tomar decisiones informadas. Esta semana, los movimientos en las distintas variables económicas son clave, como el tipo de cambio, las tasas de interés, el mercado accionario, los bonos y la base monetaria ampliada, ofrecen una perspectiva crucial sobre las tendencias actuales y los desafíos que enfrentan los inversores. A continuación, te presentamos un análisis detallado de cada uno de estos elementos, que destacan no solo los cambios recientes, sino también las implicaciones que estos podrían tener en el corto y mediano plazo

1- Dólar

En una semana que promete ser clave para los inversores, los distintos tipos de dólar presentan movimientos variados:

• Banco Nación: $953,00 (+0,32% semanal)
• Blue: $1.395 (-2,79% semanal)
• MEP: $1.334,04 (-0,82% semanal)
• CCL: $1.332,69 (+0,95% semanal)

La brecha con el dólar oficial se mantiene alta:

• Blue: 46%
• MEP: 40%
• CCL: 40%

Los dólares financieros retomaron la tendencia alcista, especialmente en la segunda mitad de la semana. A pesar de las declaraciones del Ministro de Economía sobre el nivel adecuado de estos tipos de cambio, el mercado parece no estar de acuerdo. La intervención del Banco Central logró una reducción del 4% en julio, pero no parece suficiente para cambiar la tendencia de fondo.

2- Tasas

Las tasas de los plazos fijos también presentan variaciones:

• Plazo fijo tradicional: 3,00%/3,20% TEM
• Plazo fijo UVA: 4,6% hasta mediados de agosto y 4,8% estimado para los 30 días posteriores, según el REM (Relevamiento de expectativas del mercado).

Los bancos han ajustado marginalmente al alza las tasas de los plazos fijos. En entidades de primera línea, las tasas varían entre 35% y 37% TNA, mientras que en bancos más pequeños pueden alcanzar hasta 40% TNA. La inflación, estimada en 4% para julio, sigue superando al rendimiento de los plazos fijos tradicionales.

3- Acciones

El mercado accionario local muestra una tendencia a la baja:

• S&P Merval: 1.433.349,89 (-7,05% semanal)
• Merval en dólares: 1.084,57 (-7,30% semanal)
• S&P 500: 5.346,56 (-2,06% semanal)

En el mercado local, la caída en el Merval se profundiza tanto en pesos como en dólares. Sin fundamentos sólidos para sostener las cotizaciones, los activos locales no encuentran demanda. A nivel internacional, la toma de ganancias y la corrección en el sector tecnológico también afectan negativamente.

4- Bonos

El riesgo país sube 50 puntos básicos hasta 1.612, reflejando la desconfianza en el mercado:

• Bonos en dólares: Siguen siendo una oportunidad de venta ante noticias positivas, sin lograr reiniciar una tendencia alcista. Con un riesgo país alto, Argentina está lejos de acceder al mercado voluntario de crédito.

• Bonos en pesos: Las posiciones en bonos CER se desarman ante una inflación que muestra señales de desaceleración. Sin embargo, instrumentos de corto plazo como el T2X5, con vencimiento en febrero del próximo año, ofrecen una TIR de inflación +12 puntos, lo cual es razonable frente a otras opciones.

5- Base monetaria ampliada vs. CCL

Aunque el Gobierno ha limpiado el balance del BCRA, el exceso de pesos persiste. La cantidad de pesos que podría presionar sobre el dólar incluye ahora las Lefis y el saldo del Tesoro en el BCRA, manteniendo el stock de pesos en un nivel que sugiere un dólar CCL en $1.400.

En resumen, estas cinco variables son cruciales para entender el panorama económico y tomar decisiones informadas de inversión esta semana.