Crisis en la industria porcina de China: su impacto en la demanda global de soja

Por Agroempresario.com

La industria porcina en China, el mayor importador mundial de soja, enfrenta una crisis significativa que está generando una contracción en la demanda de la oleaginosa y una caída en las cotizaciones internacionales. Según un informe reciente de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), las importaciones chinas de soja cayeron un 9% en el primer semestre de 2024 respecto al mismo período del año anterior, alcanzando las 48 millones de toneladas, con Brasil como principal proveedor.

El impacto de esta situación es profundo, ya que China representa el 61% de las ventas externas de soja a nivel global. Este descenso en la demanda está provocando una tendencia bajista en los precios internacionales del grano, exacerbada por las especulaciones sobre una posible guerra comercial entre Estados Unidos y China, dependiendo del resultado de las próximas elecciones en EE.UU.

A la fecha, solo se han comprometido un millón de toneladas de soja estadounidense para la campaña 2024/25 hacia China, muy por debajo del promedio de 7,6 millones de toneladas que suele alcanzarse para esta época del año, lo que mantiene a los operadores en Chicago en estado de alerta.

La crisis en la industria porcina de China se agrava por varios factores. El Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales de China (MARA) informó que, en 2023, con más de 717 millones de cabezas, los precios del cerdo se mantuvieron deprimidos debido a un exceso de oferta. Este exceso, sumado a la incidencia de la peste porcina africana, ha llevado a una liquidación masiva de ganado, con la faena de 160 millones de cerdos en el primer semestre de 2024, una cifra que no se veía en al menos 15 años.

La menor cantidad de vientres porcinos y la desaceleración económica en China están reduciendo la necesidad de alimento forrajero, lo que debilita la demanda de harina de soja. Las cotizaciones de la harina de soja en la Bolsa de Productos Básicos de Dalian han retrocedido un 23% desde principios de año, alcanzando su nivel más bajo desde agosto de 2020.

Además, China cuenta con altos niveles de stocks de soja en sus principales puertos, oscilando entre 7 y 7,7 millones de toneladas durante 2024, los más elevados en casi una década. Esta acumulación de inventarios, junto con márgenes industriales negativos en la molienda de soja, está afectando la capacidad de las fábricas chinas para operar de manera rentable.

La combinación de una demanda interna en declive, altos niveles de reservas y márgenes industriales negativos está presionando a la baja el programa de importación chino de soja. Esto ocurre en un contexto donde la oferta mundial de soja sigue en expansión, y se espera que la campaña 2024/25 marque un nuevo hito en la producción global.

El mercado internacional de soja se ve fuertemente afectado por la coyuntura china, lo que explica las abruptas correcciones en las cotizaciones de la oleaginosa en los últimos meses. Con la nueva campaña mundial a punto de comenzar en septiembre en el hemisferio norte, las expectativas en torno a la demanda de soja siguen impulsando una tendencia de precios a la baja, alcanzando mínimos en más de cuatro años.

Este panorama subraya la importancia de la coyuntura china en el mercado global de soja y anticipa un período desafiante para los exportadores y productores a medida que se desarrolla la campaña 2024/25.