Sergio Fogel y la expansión global de dLocal: pagos emergentes, IA y visión optimista de Uruguay

Desde José Ignacio, Uruguay, Sergio Fogel, cofundador del unicornio dLocal, compartió en el ciclo Forbes Líderes Unplugged cómo la empresa pasó de ser un spin off de Astropay a convertirse en un actor clave en pagos transfronterizos en mercados emergentes. La entrevista, realizada a fines de diciembre de 2025 y publicada por Forbes, destacó la estrategia de la compañía, su salida a bolsa y la implementación de inteligencia artificial (IA) para optimizar operaciones.

“Nosotros lo que hacemos es facilitar pagos transfronterizos”, resumió Fogel. A diferencia de otras empresas del sector, dLocal se centra en países emergentes, permitiendo que consumidores en Brasil, Bangladesh y África puedan pagar servicios internacionales de todo tipo. Según Fogel, la compañía comenzó con un nicho específico y fue expandiéndose progresivamente, un proceso sostenido por el esfuerzo colectivo del equipo a lo largo de los años.

Fogel identificó hitos clave que cambiaron la escala del proyecto. Uno de ellos fue la relación con Facebook, que inicialmente era indirecta. “Si estábamos dispuestos a hacer el esfuerzo en Medio Oriente y África, nos apoyarían”, recordó, destacando la importancia de asumir riesgos estratégicos para acceder a grandes clientes globales como GoDaddy, que consolidaron el crecimiento de la compañía.

La salida a bolsa fue otro momento decisivo. Según Fogel, ser una empresa pública genera confianza en clientes, reguladores y bancos en una industria altamente regulada. “Hasta que fuimos públicos, los bancos más grandes no nos abrían las puertas”, explicó. La cotización también permitió a dLocal realizar crecimiento inorgánico mediante fusiones y adquisiciones, usando acciones como moneda de pago. No obstante, reconoció que ser pública implica costos y mayor conservadurismo, aunque los fundadores mantienen control suficiente para planificar a largo plazo.

En materia de ciberseguridad, Fogel enfatizó que los ataques son inevitables: “No existe empresa que no haya sido atacada. Siempre hay que asumir que el hacker va a entrar”. La compañía ha desarrollado equipos de clase mundial para enfrentar estas amenazas y minimizar riesgos.

El impacto de la inteligencia artificial es otro eje de transformación. En dLocal, el producto dCoder permite que la IA resuelva el 40% de los tickets de desarrollo, con proyecciones de alcanzar el 60%. Fogel señaló que esta automatización cambia la naturaleza de los planes de carrera y representa un ejemplo de destrucción creativa que, en su opinión, genera más oportunidades de las que elimina.

Sobre liderazgo y aprendizaje, Fogel destacó la importancia de aprender de los errores y de la interacción con socios confiables, así como la complementariedad en habilidades y experiencia dentro de los equipos directivos. “La regla de oro es la confianza ciega: absoluta en la honestidad y en la ejecución”, dijo.

Respecto a Uruguay, Fogel valoró la estabilidad económica del país, aunque sugirió que podría asumir más riesgos para adoptar plenamente el modelo capitalista. En lo personal, destacó como su mayor orgullo la familia que formó y la unidad de sus tres hijos. Para 2026, su deseo es un año “muy aburrido”, sin conflictos geopolíticos ni crisis que dominen los titulares.

La entrevista de Fogel ofrece una radiografía de cómo una empresa uruguaya puede consolidarse en el escenario global, combinando estrategia de mercado, innovación tecnológica y liderazgo responsable, con un enfoque pragmático hacia los desafíos de la industria de pagos y la transformación digital.