Soja: ROSARIO
$465.000 0.00%
Maíz: ROSARIO
$252.400 0.01%
Trigo: ROSARIO
$251.050 -0.25%
La petrolera Vista Energy confirmó que Shell Argentina no ejercerá su derecho de preferencia sobre el bloque Bandurria Sur, lo que despeja uno de los principales condicionantes para concretar la compra de participaciones que la noruega Equinor posee en Vaca Muerta, en la provincia de Neuquén. La compañía que conduce Miguel Galuccio notificó la novedad a la Comisión Nacional de Valores (CNV) y ratificó que espera cerrar la operación durante el segundo trimestre de 2026, en una transacción clave para consolidar su crecimiento como productor y exportador de crudo no convencional en la Argentina.
La comunicación enviada al regulador bursátil detalla que Shell renunció formalmente a su Right of First Refusal (ROFR) sobre el 30% de participación operativa en el bloque Bandurria Sur. “Vista ha recibido notificación de que el derecho de preferencia que ostenta Shell Argentina S.A. respecto del 30% de participación operativa en el bloque Bandurria Sur ha sido renunciado y, por lo tanto, no será ejercido por dicha compañía”, señaló la empresa en el documento remitido a la CNV.
Con este paso, la operación anunciada originalmente a comienzos de febrero queda virtualmente liberada de los obstáculos societarios internos. El acuerdo contempla la adquisición de una participación operativa del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro, bloques estratégicos dentro del desarrollo shale de la cuenca neuquina.
La transacción involucró desde el inicio a un cuarto actor: YPF. En el anuncio preliminar, la petrolera bajo control estatal había suscripto la renuncia a sus propios derechos de preferencia sobre Bandurria Sur, aunque esa decisión estaba sujeta a que Shell adoptara la misma postura. Con la confirmación de que la empresa anglo-holandesa no hará uso de esa facultad, queda allanado el camino para que Vista avance en la toma de participación acordada con Equinor.
El esquema final de participaciones, una vez completada la operación, prevé que YPF conserve el 44,9% en Bandurria Sur, Shell mantenga el 30% y Vista quede con el 25,1% restante. En el bloque Bajo del Toro, en tanto, YPF tendrá el 65% y Vista el 35%. En ambos casos, la petrolera estatal continuará como operadora.
El movimiento forma parte de una estrategia de crecimiento inorgánico que Vista viene desplegando en la formación no convencional más relevante del país. La empresa busca ampliar su inventario de pozos en áreas de alta productividad, en un contexto donde la capacidad de transporte y exportación hacia el Atlántico y el Pacífico se vuelve determinante para sostener el ritmo de expansión del sector.
:quality(75):max_bytes(102400)/https://assets.iprofesional.com/assets/jpg/2026/02/612079.jpg)
Superado el frente interno, la atención se traslada ahora al plano regional. El cierre definitivo de la compra está condicionado a la aprobación de las autoridades de defensa de la competencia en Chile. La intervención de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) responde a compromisos de exportación de crudo que Vista y Equinor Argentina mantienen hacia el país vecino.
Según informó la compañía, la documentación correspondiente fue presentada ante la autoridad chilena el 11 de febrero, en un proceso conjunto con la firma noruega. El análisis apunta a evaluar el impacto que la operación podría tener sobre el mercado de exportaciones de crudo hacia Chile, uno de los destinos relevantes para la producción de Vaca Muerta.
Pese a este requisito regulatorio, Vista transmitió al mercado una visión optimista sobre los plazos. La empresa indicó que espera completar la transacción durante el segundo trimestre de 2026, siempre que se cumplan las condiciones precedentes establecidas en el contrato.
El acuerdo establece un pago inicial neto de cesiones a YPF por 712 millones de dólares. La operación combina efectivo y acciones: 387 millones de dólares en efectivo y 6,2 millones de ADS (American Depositary Shares), que representan acciones Serie A de Vista.
Además, el contrato prevé un pago contingente adicional, que se abonará en cinco cuotas anuales. Ese monto estará atado al desempeño productivo de los activos adquiridos y al precio internacional del crudo. En particular, se activará en la medida en que el Brent se ubique por encima de los 65 dólares por barril, con un tope considerado de hasta 80 dólares por barril.
El financiamiento de la operación se estructurará mediante una combinación de fondos propios y crédito bancario. El préstamo será otorgado por un consorcio de bancos internacionales encabezado por Santander, Citi e Itaú, por hasta 600 millones de dólares y con un plazo de cuatro años.
Con la incorporación de estas participaciones, Vista proyecta superar los 150.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d) al cierre de la transacción. Esa meta consolidaría su posición como el principal productor independiente de crudo del país y uno de los mayores exportadores de petróleo de la Argentina.
La compra de los activos de Equinor se inscribe en un plan de expansión que la compañía viene ejecutando desde su desembarco en el shale argentino. A la fecha, Vista acumula inversiones por más de 6.500 millones de dólares en Vaca Muerta.
En abril del año pasado, la empresa concretó la adquisición del 50% del bloque La Amarga Chica a la malaya Petronas, en una operación valuada en 1.340 millones de dólares. Esa transacción le permitió consolidarse como el mayor productor independiente de crudo del país y reforzar su perfil exportador.
El nuevo acuerdo refuerza esa línea estratégica, orientada a sumar activos de alta calidad geológica y productividad probada. En un escenario de mayor estabilidad macroeconómica y con proyectos de ampliación de infraestructura en marcha, las compañías del sector apuntan a acelerar el desarrollo del no convencional.
Para Vista, la consolidación de posiciones en Bandurria Sur y Bajo del Toro implica no solo incrementar producción, sino también fortalecer su portafolio de recursos en áreas con experiencia operativa y sin necesidad de asumir la conducción técnica de los bloques, que seguirá en manos de YPF.
De concretarse el cierre en los plazos previstos, la operación marcará un nuevo hito en la consolidación del mapa empresarial de Vaca Muerta, con una mayor concentración de activos en manos de compañías que buscan escalar producción y exportaciones en un mercado cada vez más integrado a la dinámica internacional del petróleo, un proceso que ya es seguido de cerca por analistas del sector y medios especializados como IProfesional.
