Bolivia registró su segunda mejora en la calificación crediticia en menos de una semana, en medio de un proceso de ajustes económicos impulsados por el Gobierno de Rodrigo Paz, según informó Bloomberg. La agencia S&P Global Ratings elevó la nota del país de CCC- a CCC+ con perspectiva estable, reflejando una incipiente recuperación de la confianza tras medidas orientadas a estabilizar las finanzas públicas y garantizar el cumplimiento de la deuda externa.
La decisión de S&P se suma a la reciente mejora aplicada por Moody’s Ratings, que también ajustó al alza la calificación boliviana ante señales de compromiso del Ejecutivo con el pago de sus obligaciones, utilizando reservas en dólares y acuerdos con el sector privado. Con estos movimientos, Bolivia se mantiene dentro del grupo de economías con calificaciones por debajo del grado de inversión, junto a países que enfrentan condiciones de alto riesgo financiero.
Desde la calificadora destacaron que los cambios responden a indicadores iniciales de estabilidad macroeconómica, luego de un período marcado por la caída de las reservas internacionales, el aumento del déficit fiscal y la pérdida de confianza de los inversores. En este contexto, el Gobierno avanzó con medidas como la reducción de subsidios a los combustibles, la búsqueda de financiamiento externo y la implementación de canjes de deuda para aliviar el perfil de vencimientos.
“La nueva administración ha logrado destrabar iniciativas clave en el Congreso y avanzar con su agenda de reformas”, señalaron analistas de S&P. Sin embargo, advirtieron que la perspectiva estable responde a un equilibrio entre mejoras de corto plazo y debilidades estructurales en los frentes fiscal, monetario y externo, que limitan la capacidad de respuesta ante eventuales shocks.
El trasfondo de estas decisiones se encuentra en un prolongado deterioro económico. Durante más de una década, Bolivia sostuvo un modelo basado en los ingresos por exportaciones de hidrocarburos y materias primas, acompañado de un alto nivel de gasto público y subsidios generalizados. La disminución de esos ingresos, junto con un contexto internacional menos favorable, expuso desequilibrios estructurales que no fueron corregidos oportunamente.
En los últimos años, el país enfrentó una caída sostenida de las Reservas Internacionales Netas (RIN), un incremento del endeudamiento externo e interno y mayores presiones sobre el tipo de cambio. Este escenario derivó en la aparición de un mercado paralelo de divisas, donde el dólar llegó a cotizar muy por encima del valor oficial, además de un incremento sostenido en los precios de productos básicos.
Ante este panorama, la administración de Paz, que asumió en noviembre pasado, puso en marcha un paquete de medidas orientadas a recomponer el equilibrio macroeconómico. Entre ellas se destacan la reducción del gasto público, la eliminación progresiva de subsidios y la reestructuración de compromisos financieros. Estas iniciativas buscan no solo aliviar la presión fiscal, sino también recuperar credibilidad ante los mercados internacionales.
No obstante, economistas y analistas coinciden en que las mejoras recientes aún son incipientes y frágiles. La sostenibilidad de la recuperación dependerá de la capacidad del país para avanzar en reformas estructurales profundas, diversificar su matriz productiva y fortalecer sus instituciones económicas.
Si bien el ajuste en la calificación representa un alivio en el corto plazo, Bolivia continúa enfrentando desafíos significativos que condicionan su estabilidad financiera. Las agencias advierten que, sin avances sostenidos, el país podría volver a enfrentar tensiones en el acceso al financiamiento y en su capacidad de cumplir con sus obligaciones externas, en línea con lo publicado por Infobae.
