La empresa Compañía Mega analiza distintas alternativas de financiamiento para avanzar con un proyecto de inversión de US$360 millones presentado en marzo ante el Gobierno argentino en el marco del Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI), con el objetivo de ampliar su capacidad productiva en Vaca Muerta. La iniciativa busca incrementar en un 27% la producción total de la firma y posicionar al país como proveedor confiable de líquidos asociados al gas y petróleo en un contexto internacional marcado por tensiones energéticas.
Según informó Bloomberg Línea, el CEO de la compañía, Tomás Córdoba, confirmó que la estrategia de financiamiento contempla un esquema combinado que incluya tanto deuda bancaria como acceso al mercado de capitales, con el foco puesto en optimizar costos y plazos. “El financiamiento que estamos analizando probablemente sea un esquema combinado”, señaló el ejecutivo al medio.
Compañía Mega —cuyos accionistas incluyen a YPF, Petrobras y Dow— ya cuenta con un programa aprobado por la Comisión Nacional de Valores (CNV) para la emisión de obligaciones negociables por hasta US$500 millones, del cual colocó US$59,5 millones en 2025. Esa herramienta aparece como una de las principales vías para financiar la expansión, aunque no es la única en evaluación.
El proyecto presentado apunta a fortalecer el negocio central de la compañía: el agregado de valor al gas natural mediante la separación y fraccionamiento de sus componentes ricos. La ampliación permitirá procesar mayores volúmenes provenientes de la cuenca neuquina, facilitando la evacuación de producción y acompañando el crecimiento del polo energético.
De acuerdo con lo detallado por Córdoba, cerca del 80% de la producción incremental estará destinado a exportaciones, principalmente como gas licuado de petróleo (GLP) —propano y butano—, además de gasolina natural. El restante 20% abastecerá al mercado interno, en particular a la industria petroquímica.
“El proyecto es estratégico para Mega y para el sector energético argentino, porque permite destrabar la capacidad de evacuación de gas y petróleo”, afirmó el CEO en declaraciones a Bloomberg Línea, subrayando la relevancia de la infraestructura energética en el desarrollo de Vaca Muerta.
En paralelo, la compañía no descarta explorar los mercados internacionales de deuda, una alternativa que históricamente ha estado más vinculada a grandes empresas con acceso consolidado al crédito externo. En ese sentido, Córdoba destacó que Mega cuenta con atributos valorados por los inversores, como su trayectoria operativa, su perfil exportador y la posibilidad de expandir infraestructura existente, lo que reduce riesgos financieros.
El contexto global aparece como un factor clave en la estrategia. Las tensiones geopolíticas y los conflictos internacionales en regiones productoras de energía han puesto en primer plano la necesidad de diversificar proveedores y garantizar cadenas de suministro confiables. En ese escenario, Argentina busca consolidarse como un actor relevante.
Un ejemplo reciente mencionado por el ejecutivo fue el aumento de exportaciones de GLP hacia India tras las restricciones generadas por el cierre del Estrecho de Ormuz, una de las principales rutas energéticas del mundo. Este tipo de episodios refuerza la oportunidad para países alejados de zonas de conflicto.
“Lo que vemos es una ampliación de oportunidades, en un mundo que empieza a valorar cada vez más la confiabilidad logística y la capacidad de cumplimiento”, sostuvo Córdoba, según consignó Bloomberg Línea.
La estrategia de Mega incluye no solo aumentar volúmenes, sino también diversificar mercados, avanzar hacia contratos de mayor plazo y consolidar su presencia en mercados internacionales. En este marco, el desarrollo de Vaca Muerta aparece como el principal motor de crecimiento.
Para el sector energético argentino, la expansión de infraestructura y la capacidad de procesamiento son factores críticos para sostener el crecimiento de la producción. En ese sentido, inversiones como la de Mega buscan resolver cuellos de botella y potenciar el perfil exportador del país.
“Argentina tiene una oportunidad histórica para posicionarse como proveedor confiable de energía a nivel internacional”, afirmó Córdoba, quien remarcó que la compañía se encuentra en una posición sólida para acompañar ese proceso con inversiones de largo plazo.
El avance del proyecto dependerá en gran medida de las condiciones de financiamiento que logre estructurar la empresa, en un contexto donde el acceso al crédito y la estabilidad macroeconómica siguen siendo variables determinantes para el desarrollo de grandes inversiones.
