La Ciudad Autónoma de Buenos Aires logró una mejora en su calificación crediticia al obtener la máxima nota de la escala local otorgada por Moody’s Local Argentina, una decisión que se conoció tras la reciente colocación de deuda por US$500 millones y que refuerza la posición financiera del distrito frente a los mercados. La agencia elevó la calificación de las emisiones en moneda local y extranjera de AA+.ar a AAA.ar, con perspectiva estable, al considerar la evolución favorable de las cuentas públicas y una mejora en la estructura de vencimientos de la deuda.
La actualización de la nota se produjo pocas semanas después de que la administración porteña concretara la emisión de la Serie 14 del Bono Tango, colocada el 13 de mayo por US$500 millones, con una tasa fija del 7,05% y vencimiento en 2036. Según la evaluación de la calificadora, la operación permitió fortalecer el perfil financiero de la Ciudad al extender los plazos de pago y reducir las presiones derivadas de los compromisos de corto plazo.
La decisión representa un respaldo a la estrategia que viene desarrollando el Gobierno porteño para mejorar las condiciones de financiamiento y mantener indicadores fiscales sólidos en un contexto económico todavía desafiante para las provincias y municipios argentinos.
La categoría AAA.ar constituye el nivel más alto dentro de la escala de Moody’s para emisores locales y refleja una capacidad muy elevada para cumplir con las obligaciones financieras asumidas. En su análisis, la calificadora destacó que la Ciudad cuenta con una economía diversificada, una importante generación de recursos propios y una posición de liquidez que le permite afrontar con comodidad los vencimientos previstos.
Entre los factores determinantes para la mejora de la nota aparece la capacidad de sostener márgenes operativos positivos, incluso en un escenario de desaceleración económica. Moody’s valoró además la fortaleza de la recaudación local y el bajo nivel de dependencia de las transferencias nacionales, una característica que distingue a la Ciudad respecto de otras jurisdicciones subnacionales.
El informe también repasó algunas de las dificultades atravesadas durante 2025. La recuperación económica fue más lenta de lo esperado y se registraron demoras en la recepción de transferencias no automáticas por parte del Estado nacional. Sin embargo, la administración porteña logró alcanzar un acuerdo para regularizar esos fondos pendientes correspondientes al período comprendido entre julio de 2025 y marzo de 2026.
La cancelación de esas acreencias se realizó mediante títulos públicos por un monto total de $813.400 millones, un elemento que contribuyó a despejar incertidumbres sobre las finanzas locales y a fortalecer el balance fiscal de la jurisdicción.
Los indicadores correspondientes al primer trimestre de 2026 mostraron una mejora significativa. De acuerdo con los datos considerados por la calificadora, la Ciudad registró un margen operativo del 30,7%, un superávit primario equivalente al 22,1% de los ingresos totales y un superávit financiero del 21,9%. A su vez, los ingresos propios representaron el 87,6% de los recursos operativos, una proporción que evidencia una elevada autonomía financiera.
Pese a la mejora de la calificación, Moody’s advirtió que uno de los principales desafíos continúa siendo la alta participación de deuda denominada en moneda extranjera, que representa el 98,6% del total. No obstante, la agencia consideró que el nivel de endeudamiento permanece por debajo del observado en otras jurisdicciones comparables y destacó que el cronograma de vencimientos se encuentra actualmente mejor distribuido.
Con esta decisión, la Ciudad de Buenos Aires consolida su posición como uno de los emisores subnacionales con mejor perfil crediticio del país. La mejora de la nota constituye además una señal positiva para futuras colocaciones de deuda y para la relación con inversores, en un contexto en el que la estabilidad fiscal y la capacidad de financiamiento continúan siendo variables centrales para las administraciones públicas, según destacó Forbes.
