Soja: ROSARIO
$315.000 1.61%
Maíz: ROSARIO
$221.500 3.02%
Trigo: ROSARIO
$213.000 1.67%
Por Agroempresario.com
La reciente anuncio de una reducción temporal de las retenciones a las exportaciones agrícolas se conoció tras el cierre de los mercados, dejando a los inversores ansiosos por ver cómo afectará la jornada de hoy. El día anterior había sido desalentador, con bonos soberanos estancados y la Bolsa borrando las ganancias de sesiones previas. Este último desarrollo podría jugar un papel crucial en la configuración del sentimiento del mercado.
La reducción de las retenciones ha sorprendido a los inversores, especialmente considerando que muchos enfrentaban rendimientos decepcionantes en la Bolsa, a menudo inferiores a los de los plazos fijos. La incertidumbre política sigue presente, creando un ambiente de cautela entre los participantes del mercado. La situación del sector agropecuario sigue siendo una preocupación significativa, con temores de que cheques impagos y cadenas de pagos interrumpidas podrían socavar planes económicos clave, especialmente en lo que respecta a la recuperación económica.
En respuesta a los reclamos del sector agropecuario, el gobierno decidió reducir las retenciones. Algunos analistas ven esta medida como una forma de evitar una crisis en el agro, mientras que otros creen que su objetivo es fortalecer las reservas al incentivar una mayor liquidación de dólares. Esta reducción temporal estará vigente hasta junio, lo que añade urgencia a la situación y sugiere que el gobierno podría estar posicionándose para fortalecer las reservas antes de un posible nuevo desembolso del FMI.
El analista económico Salvador Vitelli comentó: “Es una buena noticia, aunque transitoria. Está sustentada en la liquidación de dólares. El propio anuncio menciona un plazo para la liquidación de declaraciones juradas, lo que indica que no solo se busca mejorar el poder de compra de los productores, sino también asegurar la liquidación de divisas.” Actualmente, el volumen de soja acumulado de campañas anteriores ronda los 100 millones de toneladas, una cifra relevante en términos de dólares FOB para el país. Esta medida generará liquidaciones y recaudación, aunque menor, además de mejorar el poder adquisitivo del sector. Sin embargo, es necesario evaluar su impacto, ya que las fábricas de procesamiento de soja enfrentan márgenes ajustados y podrían no trasladar íntegramente los beneficios a los productores. Habrá que estar atentos al comportamiento del mercado.
Por su parte, Leo Anzalone, del Centro de Estudios Políticos y Económicos, sostuvo que “la reducción de retenciones era una demanda constante del agro, ya que estos impuestos afectan la competitividad internacional de los productos argentinos. Sin embargo, también cumplen un rol en la estabilización de precios internos, especialmente en contextos inflacionarios. Por lo tanto, la medida podría impactar en las cuentas fiscales, debido a una menor recaudación para el Estado, y presionar los precios internos de los alimentos.”
Antes del anuncio, el mercado de Chicago cerró con subas en el trigo y el maíz, que alcanzó su nivel más alto en 15 meses. Según la Bolsa de Comercio de Rosario, esto se debe a preocupaciones por daños climáticos en los cultivos estadounidenses, la cosecha en Argentina y menores stocks en EE. UU. La soja también registró ganancias, influenciada por el clima adverso en Sudamérica, aunque la sequía en Argentina podría compensarse con una cosecha récord en Brasil.
En el mercado cambiario, se observaron movimientos que sugieren que algunos actores anticiparon la noticia. Los dólares financieros bajaron sin intervención del Banco Central, con el AL30D reduciendo su volumen a niveles de noviembre. El dólar MEP cayó $5,21 (-0,5%) a $1.167,35 y el contado con liquidación (CCL) perdió $1,27 (-0,1%) a $1.188,44, mientras que el dólar “blue” se mantuvo en $1.240. A pesar de la falta de intervención en el Mercado Libre de Cambios (MLC), las reservas cayeron USD 302 millones, perforando el piso de los 30 mil millones para ubicarse en 29.837 millones.
Según la consultora F2 de Andrés Reschini, “la demanda de dólares cayó a su menor nivel en tres ruedas, aunque la oferta apenas logró equilibrar el mercado. Queda la incógnita sobre si esto está relacionado con el anuncio del ministro de Economía, Luis Caputo, ya que la baja de retenciones podría aumentar la oferta de divisas tanto en el MLC como en los dólares financieros mediante el esquema blend, contribuyendo al fortalecimiento de las reservas.”
Los bonos soberanos no logran atraer a los inversores, que prefieren mirar hacia Brasil. Las caídas fueron leves, no superiores al 0,2%, mientras que el riesgo país subió 6 puntos a 646 unidades. Los bonos en pesos a tasa fija registraron subas moderadas, reduciendo su rendimiento: las LECAP cortas rinden hasta un 2,85%, las de mediano plazo 2,19%, y las BONCAP largas, 2,15%.
La Bolsa cerró en rojo, con la suba del miércoles evaporándose por completo. La falta de anuncios en el momento de la operatoria dejó en evidencia que los inversores habían alcanzado un límite, ya que las expectativas de crecimiento económico no logran disipar las preocupaciones políticas. La atención está puesta en la aprobación de la ficha limpia y las elecciones de medio término.
Mientras tanto, Argentina contrasta con el resto de Latinoamérica, donde los mercados bursátiles y de bonos experimentaron subas. El índice Merval de las acciones líderes cayó 2,1% en pesos y 2% en dólares, mientras que los ADR de empresas argentinas en Nueva York replicaron la tendencia.
Para la jornada de hoy, se espera un impacto positivo de la reducción de retenciones, con una posible baja de los dólares financieros y un mayor interés en inversiones en pesos. Además, se anticipa que la licitación de bonos del Tesoro reciba una alta demanda por parte de los inversores. A medida que el mercado digiere estos cambios, el enfoque seguirá en cómo estos desarrollos moldearán el panorama económico en los próximos meses, particularmente en relación con el sector agropecuario y la estabilidad general del mercado.
