Aunque el sentimiento de riesgo haya mejorado a principios de 2023, a medida que las economías de Estados Unidos y Europa se recuperan, es probable que el mercado del azúcar enfrente desafíos en adelante.
Pero la reapertura gradual de China y su aceleración económica, pueden ofrecer apoyo a los precios de los commodities, especialmente el petróleo, favoreciendo también los precios de los edulcorantes, según el nuevo informe “Perspectivas 2023 – Commodities agrícolas y energéticos” publicado por hEDGEpoint Global Markets.
“Al contrario de las últimas tres cosechas, todo indica que el azúcar tendrá superávit en la cosecha de 2022/2023. El sesgo a la baja encontró resistencia en el endurecimiento de corto plazo y en las mejoras de la coyuntura macroeconómica a fines de 2022.
“Como las principales cosechas del hemisferio norte se retrasaron, la escasez a la que se enfrentan los flujos comerciales se ha alargado”, señala Lívea Coda, analista de Azúcar y Etanol de hEDGEpoint Global Markets.
Ser cautelosos
Marcada por la escasez de oferta, la temporada de 21/22 (octubre-septiembre) sintió el efecto directo de una fuerte caída en la cosecha brasileña. Con cierta recuperación en 22/23 (abr-mar) del Centro-Sur y excelentes expectativas para la temporada 23/24 (abr-mar), los fundamentales indican un mercado de tendencia bajista.
“Sin embargo, debemos ser cautelosos. A pesar de que estamos entrando en un año con superávit, fuera del mercado de los edulcorantes, los commodities encuentran un entorno favorable, lo que puede limitar la caída de los precios”, señala el experto.
El Centro-Sur de Brasil es el principal proveedor de azúcar en la entre cosecha del hemisferio norte. En 21/22 (abr-mar) la región enfrentó una caída, y en el siguiente ciclo, 22/23 (abr-mar), una recuperación inicial.
“Seguimos un poco conservadores cerca del límite inferior (549,3Mt). Como los precios fueron en su mayoría favorables para la producción de azúcar, las expectativas de mezcla son bastante altas, alrededor del 45,7%. No obstante, es importante señalar que ya se ha fijado el precio de una producción de azúcar de 33,7Mt y ahora el mercado está atento a las perspectivas para 23/24 (abr-mar)”, comenta Lívea Coda.
Si no es tan intenso como en 2021, el clima inadecuado haría que la molienda varíe entre 580 y 600Mt. Esto significa que la producción de azúcar tiene un rango posible de 35,5 a 36,7Mt, según la empresa.
ABC Rural
