Andrey Sizov: "El trigo está demasiado barato para los fundamentos del mercado"

Por Agroempresario.com

En las últimas semanas, el mercado internacional del trigo ha evidenciado una recuperación de precios, luego de haber alcanzado mínimos históricos tras el impacto de varios factores geopolíticos y climáticos. Una entrevista publicada en La Nación con Andrey Sizov, director de la consultora agrícola SovEcon, arroja luz sobre las proyecciones para los próximos meses y la situación de los grandes jugadores mundiales, como Rusia y la Unión Europea.

Sizov explicó que, a pesar de una cosecha sólida en Estados Unidos y un stock elevado, los precios actuales del trigo —que rondan los 210 a 220 dólares por tonelada— no reflejan los fundamentos del mercado. “Existe una alta probabilidad de que ya hayamos tocado fondo. Ahora estamos en una fase de consolidación y, hacia adelante, consideramos que el mercado mundial del trigo verá precios sustancialmente más altos que los actuales”, comentó Sizov.

El especialista hizo hincapié en la caída de la oferta en la Unión Europea, afectada por el exceso de lluvias, lo que ha generado expectativas de que otros grandes productores, como Rusia y Argentina, absorban parte de la demanda global. De acuerdo con el Departamento de Agricultura de Estados Unidos, se estima que las exportaciones del bloque europeo en 2024/2025 se reducirán a 31,50 millones de toneladas, comparadas con los 37,87 millones del ciclo anterior.

Por otro lado, Sizov destacó el rol de los fondos de inversión, que recientemente pasaron al lado comprador del mercado, tras liquidar posiciones cortas históricas. Este movimiento ha generado especulación en torno al futuro del trigo, especialmente en la zona del Mar Negro, una región clave para el comercio global del cereal.

A pesar de que la guerra entre Rusia y Ucrania continúa siendo un factor de riesgo, el impacto sobre los precios ha sido limitado. “Los envíos desde Rusia y Ucrania se han mantenido relativamente estables, lo que ha reducido la prima de riesgo bélico”, señaló Sizov. Sin embargo, advirtió que el conflicto sigue representando una amenaza para el comercio, por lo que los actores del mercado deberán mantenerse atentos.

SovEcon estima que la producción de trigo en Rusia será de 82,90 millones de toneladas, una cifra inferior a las proyecciones iniciales de 94 millones. Esto, en parte, responde a las condiciones climáticas adversas, con heladas tardías y una superficie sembrada menor de lo previsto. Aun así, las exportaciones rusas se mantendrán fuertes, con un pronóstico de 48,10 millones de toneladas para el ciclo 2024/2025.

Finalmente, Sizov subrayó que el mercado global deberá prestar atención a factores clave, como la evolución de los fondos de inversión, el comportamiento del dólar frente a otras monedas y los cambios en las regulaciones de exportación por parte de Rusia. "El trigo, a nivel global, está demasiado barato en relación a los fundamentos del mercado. De cara al futuro, esperamos un ciclo alcista", concluyó Sizov.