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Por Agroempresario.com
En medio de la incertidumbre financiera, un informe de la consultora 1816, una de las más influyentes en la City porteña, analizó los aspectos clave del acuerdo que Argentina está negociando con el Fondo Monetario Internacional (FMI). La principal preocupación gira en torno a la cantidad de dólares frescos que ingresarán y cómo se estructurará el pago de la deuda en el corto y mediano plazo.
El acuerdo con el FMI contempla un programa de USD 20.000 millones a lo largo de cuatro años. Sin embargo, de ese monto, Argentina deberá utilizar aproximadamente USD 14.000 millones para cubrir amortizaciones previas, y más de USD 24.000 millones si se incluyen intereses. En términos netos, el país recibiría USD 6.000 millones, una cifra que sigue generando dudas entre analistas y mercados.
La consultora 1816 destaca que si bien el acuerdo con el FMI es por USD 20.000 millones, una parte significativa se destinará al pago de vencimientos heredados del gobierno anterior. Así, Argentina solo recibiría USD 6.000 millones netos, lo que podría limitar el impacto positivo en las reservas del Banco Central.
El acuerdo sigue el esquema de un programa de facilidades extendidas (EFF), lo que implica un período de gracia de cuatro años y medio antes de comenzar a devolver el capital en 12 cuotas semestrales iguales. No obstante, esto no elimina los compromisos previos adquiridos por el país, lo que podría generar tensiones en la administración de los recursos.
Este punto es considerado el más crucial por la consultora, dado el contexto de urgencias cambiarias del Gobierno. Aunque el ministro de Economía, Luis Caputo, sugirió que las reservas podrían alcanzar los USD 50.000 millones gracias al acuerdo, el FMI aún no ha confirmado el monto exacto del primer desembolso. De hecho, el análisis histórico de la consultora indica que, en la mayoría de los casos, el primer desembolso de un programa del FMI no supera el 20% del monto total, lo que pondría en duda las expectativas oficiales.
En su reciente conferencia de prensa, la vocera del FMI, Julie Kozack, evitó dar precisiones sobre el monto total y recordó que los desembolsos estarán sujetos al cumplimiento de metas. El informe de 1816 destaca que, de los 311 programas aprobados por el FMI desde el año 2000, solo en el 8% de los casos el primer desembolso superó el 50% del monto total del programa.
El Gobierno argentino busca un trato especial con el FMI para obtener un desembolso inicial significativo. Sin embargo, las negociaciones aún están en curso y no hay garantías de que se logre la cifra esperada. La confirmación del acuerdo y sus condiciones finales serán determinantes para la estabilidad económica y financiera del país en los próximos meses.
