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Por Agroempresario.com
San Miguel, la principal citrícola de Tucumán y la más grande de Argentina, con un 15% del mercado global de limón, enfrenta una delicada situación financiera. Para evitar un default inminente, las familias dueñas, Miguens Bemberg y Otero Monsegur, le prestaron USD 15 millones como "último recurso", según informó Clarín.
San Miguel se presenta como líder mundial en procesamiento industrial de limones, con más de 3.300 hectáreas productivas distribuidas en Argentina, Uruguay y Sudáfrica. La empresa posee más de 2.200.000 limoneros y cosecha aproximadamente 2.300 millones de limones anuales. Además, exporta a más de 100 clientes en 32 países, con ventas globales que superan los USD 116 millones y un 16% del procesamiento global de limón.
Pese a esta envergadura, la empresa atraviesa una crisis financiera que amenaza su estabilidad. El próximo jueves debe afrontar el pago de cerca de USD 53 millones por vencimientos de Obligaciones Negociables (ON) pendientes, tras un proceso de recompra de deuda. Sin embargo, la calificadora FIX SCR, afiliada a Fitch Ratings, estimó que San Miguel solo contaba con USD 36 millones disponibles en mayo de 2025, un monto insuficiente para cumplir con ese vencimiento.
Ante esta situación, este martes la compañía anunció que algunos accionistas, pertenecientes a los grupos de control, y personas vinculadas, otorgaron una línea de crédito sindicada por USD 15 millones. “Fue el último recurso luego de intentar, sin éxito, obtener esos fondos en el mercado financiero”, precisó Clarín.
Este préstamo tiene condiciones específicas: podrá renovarse automáticamente cada seis meses durante un plazo máximo de 48 meses. Además, los prestamistas pueden optar por convertir el crédito en acciones ordinarias clase B y/o acciones preferidas, a un precio promedio del mercado. De no capitalizar, la deuda deberá ser devuelta en un solo pago al finalizar el período.
La tasa de interés será la mayor entre un 9,5% nominal anual fija o el índice SOFR más 520 puntos básicos. Esta estructura refleja el riesgo que asumen los accionistas para apoyar a la empresa en esta coyuntura.
A marzo, la deuda neta total de San Miguel suma USD 227 millones. Cabe recordar que en septiembre de 2023, los accionistas ya habían realizado un préstamo previo de USD 45 millones que luego se integró en acciones para 2024.
Recientemente, la empresa concluyó un proceso de reconversión de su negocio. Pasó de centrarse en la fruta fresca a enfocarse en el limón y sus derivados industriales, productos de mayor valor agregado, con menores requerimientos de capital y menos volatilidad en ingresos. Mantiene además un perfil netamente exportador, apuntando a mejorar su estructura financiera y su rentabilidad.
