Deuda externa: Artana explicó cómo el Gobierno puede afrontar los vencimientos sin volver a los mercados internacionales

El economista jefe de la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL), Daniel Artana, aseguró que Argentina no enfrenta grandes dificultades para afrontar los vencimientos de deuda de 2026, aun sin recurrir a los mercados internacionales. En declaraciones realizadas este lunes, el especialista explicó que el Gobierno cuenta con distintas alternativas financieras para cubrir los compromisos del próximo año mientras se mantiene la decisión oficial de evitar, por ahora, nuevas emisiones en Wall Street.

El contexto internacional, marcado por tensiones geopolíticas y mayor volatilidad en los mercados financieros, llevó al Ministerio de Economía que conduce Luis Caputo a priorizar otras fuentes de financiamiento antes que regresar al mercado global de deuda. Según explicó Artana, esa estrategia no debería generar problemas inmediatos para cumplir con los pagos programados.

De acuerdo con estimaciones del Banco Central, durante 2026 vencen alrededor de US$ 12.000 millones en compromisos de deuda. Sin embargo, parte de ese monto será cubierto con desembolsos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de otros organismos multilaterales, lo que reduce las necesidades efectivas de financiamiento a un rango cercano a US$ 9.000 o US$ 10.000 millones.

En ese marco, Artana sostuvo que el Gobierno ya viene aplicando diferentes mecanismos para cubrir esos vencimientos. “La Argentina, en realidad, para hacer frente a los vencimientos ha recurrido a colocar bonos en otro lado, los REPO del Banco Central, y también a la iniciativa que le ha resultado muy bien al Gobierno de captar ahorristas del mercado local”, explicó. Según detalló, esa estrategia apunta a recaudar hasta US$ 2.000 millones mediante instrumentos colocados entre inversores domésticos.

El economista también mencionó otras alternativas que se encuentran en evaluación dentro del equipo económico. Entre ellas, préstamos bilaterales con otros países, el uso de dólares adquiridos por el Banco Central en el mercado o incluso la utilización de acuerdos financieros que permitan reforzar las reservas.

“Hoy se están evaluando préstamos bilaterales, o eventualmente utilizar los dólares comprados en el mercado para cancelar deuda, que a mí tampoco me parece mal”, afirmó Artana. En esa línea, también señaló que existen instrumentos como acuerdos de swap o mecanismos financieros con otros países, que podrían facilitar la disponibilidad de divisas para el Tesoro.

No obstante, el economista advirtió que el escenario podría cambiar en el mediano plazo. Según explicó, el verdadero desafío para la estrategia financiera del país aparecería a partir de 2027, cuando el volumen de vencimientos será considerablemente mayor.

“El ticket es bastante más alto. En ese caso, será necesario intentar colocar bonos en el mercado internacional, porque no parece que el mercado local tenga capacidad suficiente para financiar todo lo que se necesita”, señaló.

Aun así, Artana consideró que el aumento de exportaciones energéticas, el desarrollo de la minería y una buena campaña agrícola podrían mejorar la generación de dólares en los próximos años y facilitar el cumplimiento de los compromisos externos del país.