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La economía argentina atraviesa un escenario de crecimiento desigual, pero la desinflación, el superávit fiscal, el desempeño exportador y la estabilidad cambiaria comienzan a configurar un escenario que distintos analistas internacionales observan con mayor optimismo hacia 2027. Según informó Infobae, un informe de Citibank proyectó un crecimiento del PBI de 3,2% para el próximo año y una mejora de los salarios reales.
Los datos recientes muestran una economía con sectores que evolucionan a distintas velocidades. Mientras la energía, el agro y la minería sostienen el ingreso de dólares y la actividad exportadora, la industria, la construcción y el comercio todavía enfrentan mayores dificultades.
Aun así, la economía argentina podría cerrar 2026 con crecimiento por segundo año consecutivo, aunque por debajo de las previsiones oficiales. Las estimaciones citadas por Infobae ubican la expansión en torno al 2% o incluso algo por debajo.
Uno de los principales cambios respecto de ciclos anteriores es que la desaceleración de la actividad no está acompañada por una crisis cambiaria, un salto devaluatorio o un pico inflacionario. Al mismo tiempo, se consolidó el superávit fiscal y la balanza comercial registró un saldo positivo de USD 2.187 millones en julio, según el informe publicado por Infobae.
El sector energético aparece como uno de los principales motores. El superávit energético acumulado durante los últimos 12 meses alcanzó los USD 11.000 millones, mientras que la minería también incrementa sus exportaciones.
Para 2027, el Gobierno contempla una expansión del PBI del 4%, aunque las estimaciones privadas citadas por Infobae son más moderadas y se ubican en torno al 2% o 2,5%. En cambio, Citibank proyecta un crecimiento de 3,2%, por encima de esas previsiones.
El banco estadounidense fundamenta su escenario en tres elementos: superávit fiscal, reducción de la inflación y expansión de la actividad.
Citibank también proyecta una evolución favorable de los salarios. Según su escenario, la inflación mensual promedio sería de 1,9% durante 2027, mientras que los salarios avanzarían a un ritmo mensual del 2,4%.
"En este escenario, para octubre de 2027 los salarios se ubicarían un 14% por encima de los niveles de octubre de 2023", señaló el informe citado por Infobae.
La continuidad de la desinflación aparece así como uno de los principales factores para una eventual recuperación del poder adquisitivo. El Gobierno proyectó para 2027 una inflación anual del 18%, mientras que Citibank elaboró un escenario de inflación mensual promedio del 1,9%.
La estabilidad cambiaria también ocupa un lugar central. El equipo económico busca evitar movimientos bruscos del dólar y utilizar el esquema cambiario como respaldo para el proceso de reducción de la inflación.
En paralelo, la Argentina podría avanzar hacia una recuperación del acceso al financiamiento internacional. Citibank consideró que el país podría regresar a los mercados internacionales a más tardar en 2028 y tomó como referencia la reciente colocación de deuda de YPF, que el banco calculó con un riesgo país equivalente a unos 300 puntos básicos.
La evolución del riesgo país sigue siendo, de todos modos, una de las variables que los inversores observan con mayor atención. Al cierre de la semana analizada por Infobae, el indicador se ubicó en 526 puntos básicos, en un contexto de mayor volatilidad de los bonos argentinos.
El escenario económico también tiene una dimensión electoral. Citibank analizó distintos escenarios para 2027 y sostuvo que una eventual eliminación de las PASO y una oposición fragmentada modificarían sus supuestos sobre la competencia electoral. Se trata de una hipótesis de la entidad financiera y no de una predicción sobre el resultado de los comicios.
Otro dato que acompaña esta mirada es la evolución de la confianza del consumidor. El índice correspondiente a septiembre registró una mejora de 2,37% y se ubicó más de tres puntos por encima del nivel de septiembre de 2025, según los datos citados por Infobae.
La mejora fue especialmente visible en el interior del país y entre los hogares de menores ingresos, mientras que entre los sectores de mayores ingresos se observó un retroceso.
El escenario, por lo tanto, combina desafíos todavía visibles con indicadores que muestran una transformación de la estructura económica: menor inflación, superávit fiscal, crecimiento de las exportaciones, mayor generación de dólares y expectativas de recuperación salarial.
Para Wall Street, el punto central hacia 2027 será determinar si esas tendencias logran consolidarse y extenderse a una mayor cantidad de sectores y hogares. El informe de Citibank parte de un escenario en el que la economía argentina puede acelerar su crecimiento, mejorar los ingresos reales y avanzar hacia una normalización del acceso al financiamiento internacional.
