El gobierno apuesta al RIGI y al blanqueo para fortalecer las reservas

Por Agroempresario.com

Pese a la flexibilización de algunas restricciones cambiarias, los inversores aún tienen dudas debido a la escasez de dólares. En este contexto, el Gobierno se enfoca en dos vías para incrementar las reservas mientras busca un nuevo acuerdo con el FMI.

El pasado 18 de julio, la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) oficializó el blanqueo de capitales, permitiendo la regularización sin costo de bienes o tenencias hasta US$100.000. Para montos mayores, se puede regularizar sin costo si el dinero se mantiene en el sistema hasta el 31 de diciembre de 2025 o se invierte en instrumentos autorizados por el Ministerio de Economía.

La expectativa es regularizar activos de residentes locales y argentinos con residencia fiscal en otros países. Según estimaciones, la recaudación a través del blanqueo rondaría 0,3 puntos del producto, aproximadamente US$2000 millones.

Además, el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), aprobado en la Ley Bases, busca alentar a las compañías a invertir más de US$200 millones en Argentina a cambio de beneficios impositivos, cambiarios y aduaneros. Sin embargo, la reglamentación del RIGI aún no está cerrada y requiere la adhesión de las provincias.

El ingreso de capitales por estas vías es crucial en un momento en que el equipo económico inauguró un nuevo “marco monetario”, proponiendo una esterilización de pesos y liberando algunas restricciones para acceder a dólares financieros.

Juan Manuel Franco, Economista Jefe de Grupo SBS, comentó: “El BCRA dispuso algunas flexibilizaciones cambiarias. Vemos las medidas orientadas en la dirección correcta, aunque seguimos lejos de un esquema normalizado de cuentas externas. En el corto plazo, los mercados seguirán atentos a los flujos de dólares hacia la Argentina dado que el BCRA es estacionalmente vendedor neto de dólares en los segundos semestres”.

Por su parte, el economista Gustavo Ber agregó: “De extenderse las mejores señales y llegar mayores ventas oficiales dentro de la estrategia de esterilización o una suba en la tasa, dichas referencias a corto plazo podrían reanudar el descenso ante un posible ingreso de capitales (RIGI, blanqueo) que elevaría la oferta de divisas, mientras los operadores continuarán atentos a la desafiante dinámica de las reservas netas durante el segundo semestre”.

Especialistas de FIEL señalaron que, pese a las últimas medidas, la clave para las reservas y las expectativas es la reaparición de oferta de divisas en el mercado oficial de cambios por parte de los exportadores. Estiman que el balance comercial de caja, que fue positivo en torno a US$2800 millones por mes en el primer semestre, apunta a unos 700-800 millones/mes para el segundo semestre.

Un paliativo para la transición es el blanqueo de capitales. El Gobierno espera una adhesión de entre US$25.000 y US$30.000 millones, canalizados hacia los depósitos, lo que los contabilizaría en las reservas brutas del BCRA, incluyendo los encajes bancarios.

En resumen, mientras el Gobierno trabaja en la implementación del RIGI y el blanqueo de capitales, enfrenta desafíos significativos para atraer inversiones y fortalecer las reservas en un contexto económico complejo y con alta volatilidad.