La recta final del blanqueo: aumento de dólares y expectativa de aceleración en depósitos

Por Agroempresario.com

La recta final del blanqueo de capitales en Argentina está marcando un hito significativo en la economía del país, con una notable entrada de dólares en el sistema. Hasta ahora, los depósitos blanqueados ascienden a USD 14.500 millones, sumando USD 1.700 millones en las últimas semanas. El Ministerio de Economía espera que la aceleración en los depósitos continúe, con la expectativa de llegar a más de USD 2.000 millones adicionales, lo que permitiría alcanzar un total de USD 17.000 millones.

Este incremento ha llevado a los depósitos privados en moneda extranjera a USD 29.943 millones, a pesar de que muchos optaron por retirar parte de los fondos. A partir del 1° de octubre, se habilitó la posibilidad de retirar hasta USD 100.000 sin costo, lo que provocó un movimiento de capitales, aunque no en la magnitud anticipada por el sistema financiero.

La clave del blanqueo se encuentra en la interacción entre los depósitos y las reservas del Banco Central. Cada incremento en los depósitos tiene un efecto positivo en las reservas brutas, gracias a los encajes que generan. Según datos de uno de los principales bancos, se han abierto 53.000 cuentas CERA, representando un 12% de nuevas cuentas en octubre, y hasta la fecha solo se han retirado USD 410 millones, lo que indica que la mayoría de los fondos se mantienen en el sistema.

La expansión de los depósitos en dólares sigue en aumento, con un crecimiento de USD 63 millones registrado en días recientes. Desde el 14 de agosto, el incremento neto acumulado alcanza los USD 11.892 millones. Sin embargo, la atención se dirige hacia el nuevo esquema de pago de importaciones que entró en vigencia, que reducirá los plazos de 60 a 30 días para la mayoría de los bienes. Esto podría intensificar la demanda privada de dólares en los próximos meses.

La dinámica actual de la economía argentina se ve beneficiada por el blanqueo, ya que ha permitido un aumento en los préstamos en dólares y en las colocaciones de obligaciones negociables (ONs). Esto genera una oferta significativa en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). La liquidación de divisas por parte del sector agropecuario, que ocurre a contracorriente de su estacionalidad, también ha sido un factor clave en este contexto.

La creciente expectativa de que el cepo cambiario se mantenga tras las elecciones de medio término ha incentivado a los exportadores a liquidar sus ingresos en dólares, buscando convertirlos a pesos. Este fenómeno, conocido como "carry trade", se convierte en un elemento crucial para entender la situación económica actual en Argentina y las proyecciones a corto plazo.