El banco estadounidense JP Morgan afirmó que las reformas impulsadas por el presidente Javier Milei desde diciembre de 2023 están acelerando el proceso para que la Argentina recupere la categoría de Mercado Emergente en el índice MSCI, un cambio que podría generar ingresos por alrededor de US$ 2.300 millones en flujos pasivos si se concreta la reclasificación.
En un informe de su equipo de Research, la entidad señaló que “las reformas estructurales están allanando el camino para el regreso de Argentina a los índices globales de acciones” y que “el proceso de retorno al estatus de Mercado Emergente se aceleró tras una serie de reformas favorables al mercado implementadas por el gobierno de Milei desde diciembre de 2023″.
Actualmente, la Argentina se encuentra en la categoría “Standalone”, lo que limita la participación de grandes fondos institucionales que solo pueden invertir en mercados emergentes o desarrollados. Según el análisis, un eventual ascenso implicaría una mejora en la liquidez de las acciones locales y una reducción en la percepción de riesgo, factores que facilitarían el ingreso de capital extranjero.
El banco estimó que, en caso de que MSCI decidiera reclasificar al país, podrían ingresar flujos pasivos netos cercanos a los US$ 2.300 millones, principalmente provenientes de fondos que replican índices.
Entre las compañías que captarían la mayor parte de ese capital, el informe menciona a YPF, Grupo Financiero Galicia, Banco Macro, Vista Energy, Transportadora de Gas del Sur y Pampa Energía. Estas empresas, según el análisis, están bien posicionadas por su nivel de liquidez y capitalización de mercado.
No obstante, la entidad advirtió que el proceso aún enfrenta desafíos. “MSCI continúa monitoreando la situación argentina, señalando que persisten restricciones para inversores institucionales extranjeros, una disponibilidad limitada de información en inglés y desafíos pendientes en infraestructura de mercado y estabilidad institucional”, indicó el reporte.
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En ese sentido, el banco consideró que la reclasificación más temprana podría concretarse entre 2027 y 2028. Sin embargo, aclaró que el antecedente de cambios previos en la categoría del país obliga a los inversores a seguir de cerca tanto la evolución del mercado como el panorama político.
El informe también remarcó que el plazo dependerá de que se eliminen de manera definitiva las barreras señaladas y de que las políticas económicas se mantengan más allá de las elecciones presidenciales de 2027. MSCI, subrayó, requiere evidencia de cambios sostenidos antes de iniciar un proceso formal de consulta.
El mecanismo de revisión del índice es riguroso y suele extenderse por un período de dos años. Si la apertura de consulta se anunciara en 2026, la decisión final podría conocerse hacia 2027 o 2028.
La eventual vuelta al estatus de Mercado Emergente representaría un cambio relevante para el mercado de capitales local, que busca recuperar profundidad y acceso a financiamiento externo tras varios años de volatilidad y restricciones.
