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La liquidación de divisas del sector agropecuario argentino podría alcanzar los US$35.200 millones durante 2026, de acuerdo con una nueva estimación de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) difundida el 7 de septiembre, que elevó en US$300 millones el cálculo realizado en julio. La actualización responde principalmente a una mejora en los precios de exportación y mantiene al campo como una de las principales fuentes de dólares de la economía, aunque el monto proyectado todavía quedaría 2,6% por debajo de los US$36.164 millones registrados en 2025.
El nuevo cálculo de la BCR representa una mejora de 0,86% respecto de la estimación previa, que ubicaba el ingreso de divisas del agro en US$34.900 millones para este año. La revisión incorpora modificaciones leves en los volúmenes previstos para exportar y, principalmente, una actualización positiva de los precios de los granos y sus derivados, informo TNCampo.
El informe fue elaborado por Rodríguez Zurro, Emilce Terré y Julio Calzada, quienes analizaron la evolución de las hojas de balance de los principales productos agrícolas y sus derivados, junto con las perspectivas para los próximos meses.
“Con hojas de balance de granos y derivados que presentan leves modificaciones en sus volúmenes a exportar respecto de lo previsto en el último mes de julio y precios levemente al alza, la estimación actualizada de ingreso de dólares del agro alcanza US$35.200 millones para 2026”, indicó el reporte de la BCR.
La cifra contempla los dólares que ingresan al país tanto mediante el Mercado Libre de Cambios (MLC) como a través del mercado de Contado con Liquidación (CCL). En comparación con el año pasado, el resultado proyectado implica una reducción moderada, aunque el comportamiento de los últimos meses muestra una recuperación en el flujo de divisas del complejo agroexportador.
El resultado de 2026 debe analizarse en función de las condiciones que determinaron la liquidación durante 2025. Según la BCR, la comparación interanual está condicionada por cambios temporales en los derechos de exportación (DEX) que se aplicaron durante el año pasado.
En el primer semestre de 2025 hubo una reducción temporaria de las retenciones que incentivó una mayor comercialización y aceleró el ingreso de divisas. Esa situación elevó la base de comparación para 2026 y explica parte de la diferencia observada en el acumulado.
A ese efecto se sumó la eliminación temporaria de las retenciones durante septiembre de 2025. Esa medida generó un adelanto en la liquidación de exportaciones, pero posteriormente redujo el volumen de dólares ingresados en los meses siguientes. De acuerdo con el análisis de la BCR, las consecuencias de ese movimiento se extendieron hasta los primeros meses de 2026.
“Esta merma en la comparación con el año pasado responde a dos factores vinculados a los esquemas de derechos de exportación vigentes a lo largo de 2025: la reducción temporaria de DEX vigente en el primer semestre de 2025, que elevó el ingreso de divisas en aquel período y configuró una base de comparación exigente para el acumulado del corriente año; y la eliminación temporaria de retenciones de septiembre de 2025, que adelantó el ingreso de divisas en ese mes, pero redujo el monto liquidado en los meses subsiguientes, efecto que se prolongó hacia la primera parte de 2026”, explicó el informe.
La diferencia, por lo tanto, no responde únicamente al desempeño de las exportaciones durante 2026, sino también al modo en que las decisiones tributarias del año anterior modificaron el calendario de comercialización y liquidación de los productores y exportadores.
Entre enero y agosto de 2026, el agro habría aportado alrededor de US$23.063 millones mediante la liquidación de divisas. El resultado se encuentra por debajo de los US$25.368 millones contabilizados durante el mismo período de 2025.
La diferencia alcanza aproximadamente 9% interanual, pero el comportamiento de los meses más recientes muestra una mejora respecto de la dinámica registrada durante la primera parte del año.
Según la BCR, entre abril y mayo la situación vinculada con el impacto de los cambios temporales en los derechos de exportación comenzó a normalizarse. Desde entonces, el flujo de divisas asociado con la cosecha 2025/26 hacia el Mercado Libre de Cambios se mantiene firme.
El organismo proyecta, además, que ese comportamiento se mantendrá durante el tramo final del año y que el ingreso de dólares permanecerá por encima del promedio observado durante los últimos cinco años.
El dato resulta relevante para el mercado cambiario argentino porque el complejo agroexportador constituye una de las principales fuentes de divisas del país. La evolución de las ventas externas de granos, aceites, harinas y otros derivados tiene un impacto directo sobre el flujo de dólares que ingresa al sistema financiero.
Uno de los datos utilizados por la BCR para respaldar su proyección es el desempeño de julio de 2026. Ese mes, el rubro Oleaginosos y Cerealeros del Balance Cambiario del Banco Central de la República Argentina (BCRA) registró cobros de exportaciones por US$3.966 millones.
El monto convirtió a julio de 2026 en el segundo mejor julio de la serie, solamente por detrás del registro alcanzado en 2025.
La comparación, sin embargo, también está condicionada por las circunstancias excepcionales del año anterior. En julio de 2025 se produjo una aceleración de las ventas en los últimos días de vigencia de la reducción temporal de retenciones que había regido durante el primer semestre.
Ese comportamiento hizo que una parte importante de los dólares correspondientes a operaciones agroexportadoras ingresara antes de la finalización de la medida
